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책소개

“나는 반드시 5가지 원칙에 맞춰 기업의 재무제표를 읽는다!”



냉철한 기업분석으로 유명한 박동흠 회계사가 재무제표를 읽는 5가지 원칙을 알려준다. 17년의 투자 경험이 녹아 있는 이 책은 국제회계기준(IFRS) 도입으로 더 복잡해진 기업의 재무제표를 어떻게 파악해야 하는지 명쾌하게 설명한다. 기업에 돈이 많은지(비영업자산, 금융부채), 정상적으로 이익을 내는지(영업자산, 영업부채), 이익을 극대화할 수 있는지(손익계산서), 돈을 충분히 벌고 있는지(현금흐름표), 믿을 만한 기업인지(특수관계자 거래), 이 5가지 기준에 따라 기업을 분석하는 방법을 구체적인 사례와 함께 제시하고 있다. 은행과 증권사 등 금융권 종사자는 물론 수많은 일반인들에게 강의와 칼럼으로 공신력을 얻어왔던 저자는 ‘대체 재무제표를 어떻게 봐야 하나요?’라는 질문에 답하기 위해 이 책을 집필했다. 50개가 넘는 실제 기업 사례와 좋은 기업, 나쁜 기업 체크리스트, 저자가 직접 선정한 우수기업 BEST 10은 투자를 고민하는 독자에게 실질적 도움이 될 것이다.

저자소개

저자 : 박동흠

은행, 증권사, 투자자를 가르치는 최고의 재무제표 강사!

‘주식고수’, ‘주식에 정통한 공인회계사’라는 수식어를 달고 다니는 경제경영 베스트셀러 저자이자 업계에서 손꼽히는 명강사다. 삼정회계법인(KPMG)을 거쳐 현재 현대회계법인에서 회계감사, 세무자문, 기업실사 및 기업가치 평가 등의 업무를 하고 있다. 또한 17년째 공인회계사 업무를 하며 왕성하게 주식 투자를 하는 전문 투자자이기도 하다. 기업에 대한 확신이 절대적이어야 투자를 할 수 있다는 철학을 갖고 있으며 그 확신을 얻기 위해 사업보고서를 꼼꼼하게 분석한다. 자산가치와 수익모델이 견고한 저평가 우수기업을 찾기 위해 노력하며 꾸준히 안정적인 수익을 올리고 있다.

KB국민은행, NH농협은행, 신한은행, 우리은행, 부산은행, 광주은행, 제주은행, 한국수출입은행, 삼성증권, 신한금융투자, IBK투자증권, DB금융투자, NH투자증권, KB증권, 교보증권, 하나금융투자, 한국투자증권, 키움증권, 에셋플러스자산운용, 코스콤, DB손해보험, 미래에셋생명, 서울보증보험, 나이스디앤비, KB국민카드, 신한캐피탈, 아주캐피탈, 고려대학교 MBA, 대한변호사협회, 한국공인회계사회, 한국금융연수원, 신용분석사연합회, 러닝스푼즈, 아이투자, 패스트캠퍼스, 한경아카데미 등 금융권과 학계, 주식 투자자를 대상으로 재무제표 분석, 국제회계기준, 부도 위험과 부실 징후, 메자닌, 공모주 투자 등에 대한 강의를 하고 있다. 또한 〈매일경제 프리미엄〉, 〈경향신문〉 등에 직장인이 알아야 할 회계와 주식 이야기를 칼럼으로 연재해 회계에 대한 일반인의 이해를 높이기 위해 노력하고 있다. 

그간 집필한 저서로는 《박 회계사의 재무제표 분석법》, 《박 회계사의 사업보고서 분석법》, 《박 회계사의 재무제표로 보는 업종별 투자전략》, 《박 회계사처럼 공모주 투자하기》 등이 있다.

목차

머리말



시작하기에 앞서 

1. 기업가치와 재무제표 분석

2. 재무비율 분석은 기업을 이해할 수 있는 도구인가

 

POINT 1. 돈이 많은 기업인가(비영업자산, 금융부채) 

1. 재무상태표의 자산 보는 방법을 바꿔라

2. 비영업자산 중 무위험자산을 확인하라 

3. 비영업자산 중 위험자산을 확인하라 

4. 비영업자산 중 유형자산과 투자부동산을 확인하라 

5. 재무상태표의 부채 보는 방법을 바꿔라

6. 기업의 돈인가, 은행의 돈인가

7. 기업의 순자산가치를 계산해보자

[더 읽을 거리 1] KCC와 조광피혁 사례로 본 기업의 주식투자와 회계처리

[더 읽을 거리 2] 부동산 부자기업을 찾는 법, 재무제표 주석에 있다



POINT 2. 정상적으로 이익을 내고 있는가(영업자산, 영업부채) 

1. 영업자산과 영업부채 

2. 영업자산이 쓸모없어지면 

3. 정상매출인가, 가공매출인가 

[더 읽을 거리 1] 상장폐지 지뢰밭 피하기, 그 징후 어떻게 알 수 있나 

[더 읽을 거리 2] 자녀 교육비, 회사 개발비는 자산일까 비용일까



POINT 3. 이익을 극대화할 수 있는가(손익계산서 분석) 

1. 손익계산서를 보는 이유 

2. 영업이익 윗단 분석 포인트

3. 영업이익 아랫단 분석 포인트 

4. 기업의 손익구조 파헤치기 

[더 읽을 거리 1] 고정비 효과 

[더 읽을 거리 2] 환율·원유·금리 등 대외변수로 기업 실적 예측 가능할까 



POINT 4. 돈을 충분히 벌고 있는가(현금흐름표 분석) 

1. 손익계산서 vs. 현금흐름표 

2. 현금흐름표

3. 영업활동현금흐름 관전 포인트 

4. 투자활동현금흐름 관전 포인트 

5. 재무활동현금흐름 관전 포인트 

[더 읽을 거리 1] 어렵지만 자주 보이는 투자지표, EV/EBITDA 한 번에 정리하자

[더 읽을 거리 2] 넷마블, 웅진코웨이 품고 캐시카우 확보하나



POINT 5. 믿을 만한 기업인가 (특수관계자 거래) 

1. 일감몰아주기 기업 

2. 수상한 자금거래 

3. 특수관계자를 이용한 매출밀어내기 의혹 

[더 읽을 거리 1] 외부 감사의견 거절이 늘어난 이유? 기업에 문제 있으니까 

[더 읽을 거리 2] 주당 400만 원에 거래되던 옐로모바일의 이상한 특수관계자 거래



부록 1. 기업분석 실전 사례 

1. 대한약품 

2. 컴투스

 

부록 2. 좋은 기업 vs. 나쁜 기업 

좋은 기업 체크리스트

나쁜 기업 체크리스트

 

부록 3. 우수기업 BEST 10 

삼성전자 | 환인제약 | 강원랜드 | 코리아오토글라스 | 케이아이엔엑스 | 리노공업 | 동원개발 | LG생활건강 | NICE평가정보 | 인바디 



맺음말